分析師李慧勇發(fā)表《新征程需要新動能——2018年宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告》

申萬宏源2018年資本市場年會于22日在上海召開，申萬宏源研究所首席宏觀分析師李慧勇發(fā)表了《新征程需要新動能——2018年宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告》，他表示2018年外需和消費(fèi)是亮點(diǎn)，通脹和利率中樞有望上移;智能制造引領(lǐng)中國四大新動能。

李慧勇表示政策正常化和培育新動能是未來政策兩大重點(diǎn)，次貸危機(jī)之后全球面臨兩大任務(wù)，其一是通過擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策穩(wěn)增長，避免經(jīng)濟(jì)硬著陸，其二是尋求新的增長動力。

同時(shí)，他指出中國防范三大風(fēng)險(xiǎn)仍是重中之重，第一、通過去產(chǎn)能去庫存初步化解了產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn);第二、通過統(tǒng)一監(jiān)管來化解影子銀行風(fēng)險(xiǎn);第三、通過明確地方政府職責(zé)來化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

李慧勇認(rèn)為從全球范圍看制造業(yè)是中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，智能制造既能夠提升傳統(tǒng)制造業(yè)的競爭力，又能夠形成新的增長點(diǎn)，將是中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)方向。中國具有全球最大的消費(fèi)市場，可以在更大的市場范圍內(nèi)分?jǐn)偝杀荆瑢?shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。產(chǎn)業(yè)升級將以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合為突破口，推動我國產(chǎn)業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈、創(chuàng)新鏈中高端轉(zhuǎn)移。

李慧勇預(yù)計(jì)2018年世界經(jīng)濟(jì)增長3.6%，CPI上漲3.2%，分別比2017年提高0.1和0.2個(gè)百分點(diǎn)。中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)L型，向下的力量主要是地產(chǎn)調(diào)控的滯后影響、資金成本上升的滯后影響。向上的力量主要來自企業(yè)利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表改善帶來的擴(kuò)張，居民收入增加帶來的消費(fèi)提升，總體上看2018年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，GDP仍能保持在6.7%左右。從三駕馬車看，固定資產(chǎn)投資承壓，消費(fèi)和外需是支撐。宏觀政策繼續(xù)保持穩(wěn)定，積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策更偏向中性。經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、政策趨嚴(yán)。