各大期交所把工作重心聚焦在國(guó)際化上，品種試點(diǎn)國(guó)際化勢(shì)在必行

當(dāng)下，加快行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，踐行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)理念，仍然是我國(guó)期貨市場(chǎng)當(dāng)前的主基調(diào)。記者在12月3日舉行的“2017第十三屆中國(guó)(深圳)國(guó)際期貨大會(huì)”期貨交易所專場(chǎng)活動(dòng)中了解到，各大期交所把工作重心聚焦在國(guó)際化上，他們認(rèn)為，品種試點(diǎn)國(guó)際化勢(shì)在必行，例如將運(yùn)行成熟的鐵礦石期貨推動(dòng)成為全球定價(jià)基準(zhǔn)，符合行業(yè)發(fā)展訴求;此外，還應(yīng)當(dāng)盡快完善期貨期權(quán)市場(chǎng)體系，加快場(chǎng)外市場(chǎng)的建設(shè)，以此拓寬服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和領(lǐng)域。

鐵礦石期貨國(guó)際化漸近

多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在當(dāng)前鐵礦石貿(mào)易定價(jià)模式正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，鐵礦石期貨國(guó)際化路徑已經(jīng)勢(shì)在必行，且具有成為全球定價(jià)基準(zhǔn)的先決條件。

事實(shí)上，在已上市的黑色期貨中，鐵礦石期貨已經(jīng)具備了成熟的條件。

“鐵礦石期貨國(guó)際化方案解決了人、錢、物三方面問(wèn)題，對(duì)境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)公司的參與路徑、交割結(jié)算及風(fēng)控監(jiān)管等進(jìn)行了明確規(guī)定，保障國(guó)際化工作順利實(shí)施。”大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳緯告訴記者，鐵礦石期貨國(guó)際化將引入國(guó)外礦山、貿(mào)易商、鋼鐵企業(yè)及投資者參與大連鐵礦石期貨交易，提升大連鐵礦石價(jià)格的市場(chǎng)代表性和全球影響力。

據(jù)悉，鐵礦石期貨對(duì)外開(kāi)放將保持現(xiàn)有的合約制度不變，最終目標(biāo)是使境內(nèi)外投資者在同一平臺(tái)上競(jìng)價(jià)撮合，從而形成國(guó)內(nèi)外均認(rèn)可的價(jià)格。該方案的核心是處理好鐵礦石期貨國(guó)際化中面臨的人、錢、物三方面問(wèn)題，即：在鐵礦石期貨原有合約和基礎(chǔ)制度、核心技術(shù)系統(tǒng)、核心清算和風(fēng)控模式不變的基礎(chǔ)上，采取人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，境外交易者通過(guò)境內(nèi)期貨會(huì)員和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)委托方式參與，境外資金使用參照特定品種方式管理，通過(guò)保稅交割制度解決境外交易者實(shí)物交割問(wèn)題。

大商所相關(guān)人士說(shuō)，在境外參與者管理方面，大商所立足現(xiàn)有平臺(tái)，在鐵礦石期貨國(guó)際化初期允許境外交易者通過(guò)境內(nèi)期貨會(huì)員，和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)委托境內(nèi)期貨會(huì)員的兩種路徑參與交易。在境外交易者管理方面遵從實(shí)名認(rèn)證、一戶一碼的境內(nèi)外統(tǒng)一原則，境外交易者的下單指令必須經(jīng)過(guò)境內(nèi)會(huì)員的事前風(fēng)控，才能進(jìn)入交易所的撮合系統(tǒng)，使我國(guó)現(xiàn)有的風(fēng)控制度對(duì)境外參與者仍有較強(qiáng)制約性。

在資金管理方面，要求通過(guò)境內(nèi)經(jīng)紀(jì)公司參與交易的境外參與者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，必須在境內(nèi)指定存管銀行開(kāi)立人民幣期貨結(jié)算賬戶和外匯專用期貨結(jié)算賬戶。可用于大商所鐵礦石期貨交易的外幣幣種包括境外美元和境外人民幣。其中，境外美元只能作為抵押品，由境內(nèi)會(huì)員根據(jù)境外交易者實(shí)際盈虧，代客戶向銀行發(fā)起結(jié)售匯。境外人民幣可按

1：1的比例直接參與鐵礦石期貨交易。

加快完善期貨期權(quán)體系

與大商所積極推進(jìn)品種國(guó)際化道路不同，鄭商所將重點(diǎn)放在了完善期貨期權(quán)市場(chǎng)體系和加快場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)重要內(nèi)容上。在鄭商所活動(dòng)專場(chǎng)上，鄭商所副總經(jīng)理王曉明告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，為響應(yīng)實(shí)體企業(yè)需求，交易所正積極研發(fā)推進(jìn)蘋果期貨、PTA(5560, 72.00,1.31%)期權(quán)等新品種新工具的研發(fā)上市工作。同時(shí)，還在加快場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，為倉(cāng)單交易、基差貿(mào)易、場(chǎng)外期權(quán)提供交易、清算和交收等延伸服務(wù)，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

王曉明說(shuō)，截至目前，交易所正積極開(kāi)展場(chǎng)外業(yè)務(wù)的研發(fā)工作，充分利用交易所自身優(yōu)勢(shì)和專業(yè)能力，為倉(cāng)單交易、基差貿(mào)易、場(chǎng)外期權(quán)提供交易、清算和交收等延伸服務(wù)。

據(jù)悉，目前鄭商所已經(jīng)完成了綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)的開(kāi)發(fā)和測(cè)試，正在組織部分期貨公司、風(fēng)險(xiǎn)管理子公司和存管銀行進(jìn)行仿真交易，為平臺(tái)正式上線做好充分準(zhǔn)備。這項(xiàng)業(yè)務(wù)將使鄭商所的服務(wù)從場(chǎng)內(nèi)延伸到場(chǎng)外、從標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品延伸到個(gè)性化產(chǎn)品，讓更大范圍內(nèi)的市場(chǎng)主體直接或間接地從期貨市場(chǎng)的發(fā)展中受益。與此同時(shí)，在積極推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放、提高國(guó)際化水平工作中，鄭商所正在做好PTA引入境外交易者的相關(guān)工作。