中國(guó)股市穿透式監(jiān)管受到了各國(guó)的高度重視

中國(guó)股市穿透式監(jiān)管受到了各國(guó)的高度重視。這是我國(guó)資本市場(chǎng)向全世界貢獻(xiàn)中國(guó)智慧和中國(guó)方案實(shí)實(shí)在在的體現(xiàn)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席姜洋日前介紹，一些中國(guó)資本市場(chǎng)創(chuàng)造的制度正逐漸向國(guó)際資本市場(chǎng)監(jiān)管提供中國(guó)經(jīng)驗(yàn)，比如股票市場(chǎng)的穿透式監(jiān)管制度，國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織就要求中國(guó)證監(jiān)會(huì)在成員國(guó)范圍內(nèi)介紹經(jīng)驗(yàn)，并向各成員國(guó)推廣，受到包括美國(guó)、加拿大、墨西哥、沙特等許多國(guó)家的高度重視。再比如期貨市場(chǎng)監(jiān)管創(chuàng)新，保證金安全存管制度受到美國(guó)、歐洲一些國(guó)家的高度重視，并借鑒之。

如今，穿透式監(jiān)管已經(jīng)成為金融監(jiān)管領(lǐng)域的一個(gè)新名詞。在資本市場(chǎng)，穿透式監(jiān)管正不斷得到強(qiáng)化。比如，證監(jiān)會(huì)曾表示，針對(duì)高杠桿收購(gòu)行為，將實(shí)行穿透式監(jiān)管和充分的信息披露，讓背后真正的利益主體呈現(xiàn)在上市公司、投資者面前，幫助投資者作出合理判斷和理性選擇。

從實(shí)踐來(lái)看，我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)施穿透式監(jiān)管的效果也正不斷顯現(xiàn)。以證監(jiān)會(huì)上周五的通報(bào)為例：近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)在監(jiān)管工作中始終高度關(guān)注上市公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)的履職情況，對(duì)其濫用控制權(quán)、利用職務(wù)便利和優(yōu)勢(shì)地位實(shí)施的各類違法行為予以堅(jiān)決查處。2016年以來(lái)對(duì)32名實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)立案調(diào)查，涉及主板上市公司13家、中小板上市公司11家、創(chuàng)業(yè)板上市公司2家。相繼對(duì)溫德乙、郭叢軍、鮮言、闕文斌、張恩榮等人作出行政處罰，對(duì)部分人員依法采取證券市場(chǎng)禁入措施，將涉嫌犯罪行為依法移送追究刑事責(zé)任。

實(shí)施穿透式監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊各種違法違規(guī)行為，也是保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要體現(xiàn)。我國(guó)資本市場(chǎng)有1億多散戶，直接關(guān)乎上億家庭、數(shù)億人的利益，保護(hù)好投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益，就是保護(hù)人民群眾的利益。

值得關(guān)注的是，證監(jiān)會(huì)高層日前再次表態(tài)：將繼續(xù)強(qiáng)化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，健全以監(jiān)管會(huì)員交易為中心的交易行為監(jiān)管模式，健全穿透式監(jiān)管機(jī)制，防止監(jiān)管套利。

筆者認(rèn)為，穿透式監(jiān)管不光要在資本市場(chǎng)推廣，在整個(gè)金融領(lǐng)域都應(yīng)該推廣。而從各方的表態(tài)來(lái)看，這一監(jiān)管模式也正在金融領(lǐng)域落地生根：比如，銀監(jiān)會(huì)確立了“三位一體”的商業(yè)銀行股權(quán)穿透監(jiān)管框架;保監(jiān)會(huì)從關(guān)聯(lián)交易市場(chǎng)行為角度入手，采取穿透式監(jiān)管原則認(rèn)定關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易，讓利益輸送等行為無(wú)所遁形。

一言以蔽之：實(shí)施穿透式監(jiān)管，是當(dāng)前加強(qiáng)金融監(jiān)管、彌補(bǔ)監(jiān)管短板、消除監(jiān)管空白、提升監(jiān)管有效性的必要舉措;是有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家金融安全，引導(dǎo)資金更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要途徑。(擇遠(yuǎn))