定期定額投資歷來是公募基金規避風險的投資模式

第三方私募投研機構私募排排網日前聯合證券公司、FOF機構、私募機構等合作方發布國內首個陽光私募基金定投平臺，首期私募定投產品除了排排網星耀進取FOF一期私募基金、排排網星耀穩健FOF一期私募基金之外，還有第一創業證券旗下的FOF產品，以及知方石、凱豐投資等知名私募管理人發行的私募基金產品。目前私募排排網官網已上線定投產品專區，可在線預約定投私募基金。

定期定額投資歷來是公募基金規避風險的投資模式，私募基金定投在國內還是首次出現。私募排排網創始人李春瑜認為，私募定投雖然比普通公募定投的“門檻”高，看似風險更大，但實際上有自己的特點和優勢。在投資門檻上，公募基金定投的投資門檻一般為1000元，面向社會大眾募集;而私募定投基金的初始投資門檻為100萬元，面向高凈值客戶;在產品規模上，公募定投基金單只基金的資產規模通常為幾億至幾百億元，股票池通常有幾十至幾百只股票;而私募定投基金單只基金的資產規模僅有幾千萬元至幾億元;在投資限制上，公募定投基金在股票投資上受限較多，如持股最低倉位為六成，不能參與股指期貨對沖等;而私募定投基金的倉位靈活，且可參與股票、股指期貨、商品期貨等多種金融品種的投資。

“基金定投最大的好處，是通過簡單的定期、定額的投資方式，規避了投資者對進場時機主觀判斷的影響，讓投資者養成良好的長期的投資習慣，避免追漲殺跌。從這個特性來看，私募基金更適合定投。”李春瑜說。

私募排排網統計顯示，今年以來截至10月底，存續期超過5年的股票策略私募基金平均年化收益率為17.71%，正收益產品占比高達97.54%，上述2項指標在近3年的數據為17.20%和89.51%。在近2年的表現為下降5.83%和65.07%，這意味著簡單地買入私募基金指數持有5年，累計收益可達126.11%，持有時間越長，收益越好。

除了平滑風險和增加收益之外，私募定投還有其他好處。私募排排網研究中心副總監楊建波認為，私募定投可以培養投資者的“紀律性”，養成定期儲蓄的習慣。私募定投資金是在不同的時點按期投入，投資的成本比較平均，不僅能最大限度地分散風險，減少更換基金的“轉換成本”，還可以在日常理財中養成定期儲蓄的習慣。此外，無論對機構和個人投資者來說，要選擇相對好的時點介入很難，而私募定投模式避免了主觀性投資決策，投資者不必在乎介入時點和短期價格波動，讓投資理財更簡單。

私募定投的好處多，并非所有私募基金都適合做定投。知方石投資基金經理劉釗認為，長期定投單一陽光私募產品的風險，可能要遠高于定投私募基金組合或者私募指數基金。因為國內私募基金數量和策略非常多，在存續期內的八大策略私募產品一共有近5萬只陽光私募產品，這些產品業績差異化非常明顯。以5年期產品為例，表現最好的產品累計收益高達576%，表現最差的產品累計收益值虧損25%。

“定投私募也要注意策略，應選擇長期業績向好又有足夠波動性的私募基金，若失去波動性就沒有低點買入的好機會。”李春瑜說。(記者 周 琳)