黃金假摔 關(guān)注空金多銀套利

黃金“假摔” 關(guān)注“空金多銀”套利

中國證券報

□本報記者 葉斯琦

經(jīng)歷6月初開始的一波下跌之后，黃金價格一度出現(xiàn)短期反彈，但6月26日的“閃崩”打破了反彈的趨勢。分析人士指出，由于美聯(lián)儲內(nèi)部對于是否繼續(xù)加息存在較大爭議，故而本周黃金出現(xiàn)先跌后漲的震蕩走勢。展望后市，近期金價能否筑底較為關(guān)鍵。同時，在未來一段時間，白銀走勢將大概率強(qiáng)于黃金，存在空黃金多白銀的套利機(jī)會。

黃金有“假摔”嫌疑

本周黃金先跌后漲。中國證券報記者統(tǒng)計顯示，COMEX黃金期貨價格(以指數(shù)計算)最近6個交易日累計上漲0.79%。

光大期貨分析師展大鵬表示，美聯(lián)儲6月加息符合市場預(yù)期，但不符預(yù)期的是美聯(lián)儲對于年內(nèi)縮表的強(qiáng)硬表態(tài)。從時間節(jié)點上看，縮表在9月或12月會議上公布，這也成功將市場關(guān)注點由加息轉(zhuǎn)移至縮表，對于黃金來說壓力始終存在，金價開始走弱。之后黃金出現(xiàn)震蕩走勢，與空頭回補(bǔ)有很大關(guān)系。另外，9月美聯(lián)儲加息概率低，縮表預(yù)期也會反復(fù)，市場情緒的變化反饋在黃金走勢上。

“正因美聯(lián)儲內(nèi)部對于是否繼續(xù)加息存在較大爭議，市場對美聯(lián)儲官員表態(tài)較為敏感，后市走勢并不明確，故而本周黃金出現(xiàn)先跌后漲的震蕩走勢。”廣東盈瀚投資有限公司投資總監(jiān)于杰也指出，在6月的利率決議上，美聯(lián)儲如市場預(yù)期實行了加息并縮表，令美元走強(qiáng)、黃金走弱。但由于上周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，同時美聯(lián)儲官員表態(tài)不一，令市場質(zhì)疑美聯(lián)儲能否在下半年進(jìn)行第三次加息，使得黃金止住下跌趨勢，反彈回升。

金大師高級黃金分析師王琎青指出，近期金價震蕩主要是因為磨底階段行情往往會出現(xiàn)反復(fù)。黃金26日的下跌有“假摔”的嫌疑，白銀的反彈更是超過了此前的高點。

關(guān)注當(dāng)前價位能否筑底

金銀比經(jīng)過5月小幅下調(diào)后，再度回升并小幅突破前期高點，目前比價維持在75左右。歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，金銀比在過去20年間，大致運行區(qū)域為50-70。業(yè)內(nèi)人士指出，目前75左右的金銀比價，正處于過去20年內(nèi)的相對高位，根據(jù)規(guī)律后市將向均值回歸，即存在空黃金多白銀的套利機(jī)會。在未來一段時間，白銀走勢將大概率強(qiáng)于黃金。

展望后市，王琎青認(rèn)為，黃金已進(jìn)入變盤的關(guān)鍵階段。黃金短期要么是在震蕩筑底，要么是形成下跌中繼形態(tài)。從目前歐元匯率、美元指數(shù)情況看，黃金在當(dāng)前位置震蕩筑底的概率更大。對于多頭而言，只要把上升趨勢線作為防守位置就可以了。

于杰也認(rèn)為，盡管黃金在月初創(chuàng)年內(nèi)新高后遇阻回落，但整體跌幅不大，并未跌破支撐，屬于調(diào)整走勢，今年的上漲通道維持完整。同時，受美元先行破位下行的助力，黃金也將企穩(wěn)回升，后市有望繼續(xù)上行。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士持謹(jǐn)慎態(tài)度。展大鵬認(rèn)為，9月美聯(lián)儲強(qiáng)化預(yù)期的可能性大于直接行動，這一期間市場預(yù)期加息概率不會太高，但縮表預(yù)期會不斷反復(fù)，美元進(jìn)入逢低做多階段。從此方面看，應(yīng)逢反彈拋空黃金。