資金情緒改善是主要指數競相翻紅上漲的重要推手

近期市場展開收復失地運動，但場內大小票回暖步調卻略微不協調：一是大藍籌漲幅普遍高于中小創品種;二是中小市值品種內部分化，中小板指漲幅連續跑贏創業板。投資者更傾向于在“大”股票上做文章。盤面上，銀行、非銀金融以及部分周期品種經過前期回調，配置價值重新受到市場關注，印證“以大為美”的短期市場偏好。順應場內投資審美變化，主力資金昨日積極調倉換股，從大消費板塊撤離，同時加速進駐金融與周期板塊。

量能放大離場降速

經過前期較長時間調整，近期市場重拾升勢。截至昨日收盤，滬綜指單日大漲0.75%，收報3413.57點，不僅重返3400點上方，距離前期高位3421.10點一步之遙。創業板回暖速度稍慢，昨日收盤報1859.07點，日漲幅為0.47%。

資金情緒改善是主要指數競相翻紅上漲的重要推手。昨日滬深兩市成交額分別為2425.96億元和2831.66億元，交投累計達到5257.62億元，為最近六個交易日來首次站上5000億元臺階。受到資金做多意愿回暖提振，昨日兩市共有1900只股票發生上漲。

資金流向顯示，昨日兩市共有1214只股票獲得主力資金凈流入，同時有2017只股票遭到主力資金凈流出，全天市場累計凈流出金額為77.63億元。盡管仍維持凈流出格局，但近兩個交易日凈流出水平均在80億元之下，與10月末以來日均200億元水平相比已然是“小巫見大巫”。這也表明，隨著場內交投情緒復蘇、量能回升，主力資金離場步伐明顯放慢。

此外，滬深300板塊昨日凈流出金額為12.27億元，中小板凈流出金額為17.80億元，創業板凈流出金額為15.93億元，皆處于近期相對低位。并且需要指出的是，尾盤階段，這三大板塊均出現資金回流現象，具體金額分別為2.07億元、8.64億元和5.37億元。

價值主線不變

申萬一級行業昨日漲多跌少，除食品飲料、休閑服務、醫藥生物板塊分別下跌0.56%、0.11%和0.05%外，其余25個行業指數悉數上漲。

具體來看，鋼鐵、非銀金融、綜合、國防軍工、采掘、計算機、銀行指數漲幅居前，分別為2.06%、1.78%、1.72%、1.58%、1.54%、1.49%和1.29%;建筑裝飾、農林牧漁、輕工制造指數漲幅相對較弱，分別為0.09%、0.19%和0.19%。

不過從行業資金流向來看，昨日共有21個行業板塊呈現資金凈撤離現象，同期獲得資金“駐扎”的板塊僅有8個。表明市場剛剛企穩回升的背景下，資金情緒盡管有所改善，但投資策略仍以短線博弈為主。

銀行、非銀金融、鋼鐵、采掘是昨日資金凈流入力度最大的四個板塊，凈流入金額分別為13.92億元、10.78億元、5.82億元和2.92億元;與之相對，電子、醫藥生物、汽車、食品飲料板塊昨日凈流出金額分別為23.79億元、11.92億元、11.72億元和10.49億元。

分析人士認為，10月以來市場基本延續“白龍馬”風格，以格力電器、貴州茅臺為代表的家電、白酒股大放異彩，迄今累計漲幅居于行業前列。金融及周期品則是此階段調整力度較大品種。近期市場情緒回暖、兩市成交放量，資金率先狙擊前期調整品種，一方面顯示目前市場風險偏好仍處于修復階段，投資者對防御性仍有所需求;另一方面，金融及周期行業均是三季報業績景氣居前行業，凸顯價值投資仍是重要布局主線，這與前期資金熱捧大消費白馬股邏輯如出一轍。此外，金融及周期品種普遍市值較大，在市場中所占權重較高，股價不易受到游資炒作影響，具備明顯的攻守兼備特征。

綜合而言，分析人士認為，業績基本面優異、同時具備一定估值優勢的品種，下一階段有望脫穎而出，為投資者帶來超額收益。