短期借款金額超3億 三分之一IPO募資用來還債

浙江華達新型材料股份有限公司(以下簡稱“華達新材”)近期在證監會網站披露招股說明書，公司擬在上交公開發行不超過5360萬股，募集資金約7.5億元，其中三分之一用來償還銀行貸款。

記者注意到，“缺錢”的華達新材是行政處罰榜上的“?？?rdquo;，有投行人士在接受中國網財經記者采訪時表示：“很難說不會影響到該公司的IPO進程”。

短期借款金額超3億 三分之一IPO募資用來還債

公開資料顯示，華達新材是華達集團旗下控股子公司，主要業務是對鋼鐵板材進行深加工，其產品熱鍍鋅鋁板和彩色涂層板主要應用于建筑、家電等傳統行業以及醫藥等新興領域。

招股書顯示，2014-2016年及2017年1-3月份，華達新材分別實現營業收入23.22億元、19.36億元、25.94億元和7.48億元;同期凈利潤分別為6317.3萬元、6482.97萬元、12574.47萬元和2979.41萬元。

業績實現快速增長的華達新材，其負債一直處于較高的水平。數據顯示，2014-2016年末及2017年3月31日，華達新材的資產負債率為75.39%、64.44%、57.78%和55.34%;雖然呈不斷下降趨勢，但總體仍高于同行業可比公眾公司。數據顯示，截至2016年末，華達新材可比公眾公司資產負債率平均值為54.31%。

至于資產負債率較高的原因，華達新材表示，主要由于公司預付大額的原材料采購款項，造成流動資金周轉壓力較大;加上公司融資渠道單一，主要依賴于銀行貸款。數據顯示，2014-2016年末及2017年3月31日，華達新材的短期借款金額高達4.46億元、3.18億元、3.17億元和3.17億元。據《天眼查》，2016年10月-2017年2月，華達新材共有3個動產抵押記錄，被擔保債券數額最高超過了1億元。

中國網財經記者通過梳理發現，近幾年華達新材資產負債率能夠不斷下降，一定程度上得益于其股本變化。2015年8月，華達新材前身華達有限收購了華達集團子公司碩強貿易100%股權;同年12月，華達有限整體變更為股份公司;2016年3月，華達新材第一次增資4000萬元。

盡管經歷了股權收購和增資，但華達新材的短期償債能力仍相對較弱。以2016年末數據為例，當年同行業公司的平均流動比率和速動比率分別為1.35和0.99，而華達新材對應的比率分別為1.2和0.6，低于同行業公司平均水平。

清華大學經濟管理學院副教授張陶偉在接受中國網財經記者采訪時表示，在同一個行業中，流動比率和速動比率太高或者太低都會帶來問題，這兩個指標太高說明其可能存在資金使用效率低的問題，太低又顯示出其流動性弱。對此，華達新材在招股書中也表示，希望通過此次募資改善流動性。

或許是意識到了償債風險，華達新材計劃將本次募集資金的三分之一用來償還銀行貸款，具體金額為2.5億元。

報告期內遭遇多次行政處罰

據中國網財經記者了解，華達新材報告期內還遭遇了多次行政處罰，其中一起因安全生產事故被罰了20萬元。

資料顯示，2016年4月18日，華達新材一名尚未取得操作證書的員工在冷軋車間協助進行軋硬卷脫鉤過程中，起重機吊具脫出軋硬卷造成的晃動碰撞該員工身體，導致其受傷，經醫院搶救無效死亡。當地安全生產監督管理局作出的《行政處罰決定書顯示》，華達新材對該事故的發生負有責任，決定對其罰款20萬元。

華達新材及子公司報告期內還遭到了四次環保處罰，處罰金額共計41萬元，被處罰的原因分別是子公司普銀板業廢氣未經處理直接排放;普銀板業生產中的脫脂清洗廢水從收集池中滿溢到廠區雨水溝后外排環境;華大有限向水體排放酸液;華達有限未按危廢管理要求進行危廢申報和設置規范的危廢堆放場所，并將生產過程中的廢鹽酸提供給無危廢經營許可證單位處置。

另外，華達新材及其子公司2014年和2015年并未給員工繳納住房公積金，直到2016年才開始才建立住房公積金賬戶。截至2017年3月31日，華達新材及下屬公司共有在冊員工690人，未繳人數比例是5.94%。據了解，今年7月份上會被否的國策環保，IPO折戟的原因之一就是“未依法繳納公積金”。