由證監會監管的交易所債券市場擴容至今已接近兩年

主持人左永剛：近年來，債券市場不斷擴容和進一步開放，其中交易所債券市場發行主體擴至非上市公司，另有可轉債等產品創新，同時監管層不斷完善監管體系，延續了強化監管態勢，保障了交易所債券市場平穩健康發展，優化了企業債務結構，提高了交易所債券市場服務實體經濟的能力。

交易所債券市場已形成包括法律、行政規章、自律規則在內的完整監管體系。

由證監會監管的交易所債券市場(即公司債券市場)擴容至今已接近兩年，在發行主體擴至非上市公司的同時，交易所債券市場已形成包括法律、行政規章、自律規則在內的完整監管體系，并且強監管趨于常態化。

自2015年1月份，交易所債券市場擴至非上市公司以來，擴容與強監管并肩而行。據《證券日報》記者梳理，在首次公司債券發行人現場檢查之后，強監管保持了連續性。今年以來，多個證監局開展了債券發行人現場檢查工作以及風險排查、防控工作，另有部分證監局組織開展了發行人自查。與此同時，滬深交易所不斷完善自律監管體系，妥善處置了債券違約個案。

在法律調整范疇，近期，貴州省高級人民法院作出終審裁定，維持貴陽市中級人民法院對廈門圣達威欺詐發行私募案的刑事判決，原圣達威法定代表人章愛民、財務總監胡虹因犯欺詐發行債券罪，分別被判處有期徒刑三年和兩年，贓款人民幣5000萬元向圣達威及章愛民繼續追繳。該案成為全國首例作出刑事生效判決的私募債欺詐發行案。市場普遍認為，這對交易所債券市場其他發行人及相關主體具有警示意義。

今年以來，貴州證監局對公司債券風險排查十分重視，貴州證監局組織完成了公司債發行人現場檢查“雙隨機”抽查工作，還對轄區公司債發行人開展了一系列風險排查及防控工作。

另外，貴州證監局對相關個案涉案主體及當事人采取了相關監管措施。今年4月份，貴州證監局檢查明確了貴陽城南(集團)有限公司募集資金違規使用的事實;發現3家債券發行人及其相關證券服務機構不同程度存在違法違規事實，并對發行人及其證券服務機構采取相關監管手段行政監管措施。

除貴州省證監局之外，遼寧證監局、江蘇證監局、安徽證監局等證監會派出機構對轄區內公司債券發行人完成了“雙隨機”抽查工作。陜西證監局、深圳證監局等派出機構也扎實做好公司債風險防控，或開展了公司債券發行人自查工作。

而在交易所層面，目前滬深交易所已經形成了自律監管規則體系。2017年，在原有規則辦法的基礎上，深交所陸續制定發布了債券質押式回購交易結算風險控制指引、公司債券存續期信用風險管理指引、債券市場投資者適當性管理辦法等一系列規則，細化對固收產品的信息披露和風險管理要求。上交所在不斷完善自律監管規則體系的同時，今年9月份還就五洋建設公司債券違約案作出了處置。

業內人士認為，監管層以及滬深交易所在擴容發行主體，提高交易所債券市場服務實體經濟能力的同時，不斷強化監管，保障了交易所債券市場平穩健康發展。在一定程度上，企業發行公司債券優化了企業債務結構，為上市公司和非上市公司及時“補血”，助推產業結構調整和經濟結構轉型升級。(記者左永剛)