身處“寒冬”的P2P網貸行業，正在出現轉機

身處“寒冬”的P2P網貸行業，正在出現轉機。

據報道，港股上市公司耀萊集團不久前發布公告稱，耀萊集團旗下8家公司分別同小贏集團旗下公司小贏普惠科技、贏眾通金融信息簽訂了11項投資協議，將總計1億元的投資金額分別按照30天、3個月等期限進行投資，預期年化收益率為6.0%-6.1%。而小贏科技正是P2P網貸平臺——小贏理財的母公司。

無獨有偶。上市公司精達股份2016年年報也顯示，這家公司已購買了P2P網貸平臺“精融匯”的車抵貸、贖樓貸、精英貸、益匯金等合計9620萬元的產品，精達股份即是精融匯的實際控制人。

不僅P2P網貸平臺的理財產品，上市公司有信心購買，平臺本身的融資情況，也有走出低谷跡象。

自2016年8月《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》實施以來，從2016年9月到2017年9月，13個月間，網貸行業共發生45起融資，涉及44家平臺111.69億元融資額。其中，今年7月起，P2P網貸平臺融資逐步回暖。數據顯示，今年2月至6月，行業融資分別只有1例、3例、1例、1例、1例，而7月至9月則分別為3例、7例和5例。

此外，網貸平臺的盈利狀況也逐步好轉。第三方數據顯示，截至9月5日，在接入中國互聯網金融協會信批平臺的92家網貸平臺中，盈利的平臺有48家，虧損的40家。也就是說，目前有超半數網貸平臺開始盈利。嘉銀金科10月28日發布的財務報告更是給出了不俗的成績單：今年前三季度，公司實現營業收入96314.96萬元，同比增長129.90%;凈利潤為22155.45萬元，同比增長977.2%。盈利的主要原因是，經過1年多的合規整治，部分平臺已先期完成合規化，其業務經過短暫調整后開始走上正軌，那些模式不清、特點不明、風控不足、難以為繼的平臺上的優質資金和客戶資源，加速向合規平臺轉移，部分優質平臺和頭部平臺，盈利指標快速好轉。

P2P網貸行業何以近期有向好跡象，并受到投資人青睞?

首先是從2017年開始，P2P網貸在監管部門“強監管”下，持續整治，行業逐步摒棄粗放式發展模式，逐步向規范化過渡。比如，今年9月初，中國互聯網金融協會向部分會員單位下發關于《互聯網金融個體網絡借貸資金存管系統規范》征求意見稿、《互聯網金融個體網絡借貸資金存管業務規范》征求意見稿后，銀行存管已逐漸成為平臺標配，信息披露日益透明，違規行為顯著下降。整治過程帶來的行業洗牌，明顯起到了去粗取精，去偽存真的作用。違規平臺紛紛以跑路、爆雷等方式出局。真正大浪淘沙存活下來的平臺，都是各方面經得起考驗的平臺。此前多達五六千家的網貸平臺，截至今年9月底，正常運營平臺僅剩2004家。P2P網貸行業正漸進步入健康發展軌道。

不僅監管機構加大了監管力度，互聯網行業的頭部公司也在呼吁嚴厲打擊“偽劣”互聯網金融。螞蟻金服有關人士日前就表示，民間非法集資項目并非真正意義上的互聯網金融，而是一種欺詐行為。不能將其與正規互聯網金融風險混淆。當前，應當加強甄別，嚴厲打擊“偽”互聯網金融，清理“劣”互聯網金融，防患于未然。

內外部共同發力，共同凈化，將有助于增強市場各方對網貸平臺的信心，推動網貸行業健康發展。

其次，網貸平臺也加快了自身合規化進程。不僅上線銀行存管，接入中國互聯網金融協會信批平臺，更透明地披露信息，而且存活下來的網貸平臺，也開始朝著“小額、普惠”方向轉型，更好地滿足小企業、個人等難以享受正規金融服務群體的投融資需求，小微金融更是成為了網貸行業的主流業務。

隨著行業向好，特別是趣店、和信貸、拍拍貸、融360等國內互聯網金融公司紛紛赴美上市，麥子金服、積木盒子、愛投資、小牛在線等平臺實施曲線上市，一些風投和創投，開始加碼投資優質平臺，優質平臺提供的理財產品也開始受到機構投資者關注。上市公司則成了機構投資者投資網貸產品的“首吃螃蟹者”。

上市公司投資互聯網金融產品，不僅顯示出網貸行業的向好，也釋放出值得各方重視的信號。

一方面，網貸理財產品正在成為上市公司在持牌金融機構推出的諸如銀行理財、信托理財和專戶理財之外的新選擇。這是機構投資者閑置資金的投資新動向，未來是否會形成趨勢，將直接影響非持牌機構——網貸平臺的發展和壯大。特別是，上市公司從保本型理財市場，一步邁入非保本理財市場，風險偏好提高，影響深遠。耀萊集團就在公告中強調，“P2P融資組合的短期投資較中國的商業銀行提供的定期存款利率提供更佳的回報，認購P2P融資組合及訂立該等投資協議乃按正常的商業條款進行，屬公平合理并符合本集團及股東之整體利益。”目前IPO速度很快，上市公司募集來的超募資金，加上自有閑置資金，體量很大。如何運用，未來不僅影響理財市場，甚至也會影響到資金價格。

另一方面，上市公司向來是銀行理財的投資主力，上市公司用于投資理財產品的資金逐年增長，據統計，今年上半年，A股已有826家上市公司購買理財產品，累計規模達7429.8億元，而去年全年，有779家上市公司購買理財產品，累計購買規模達7807億元。相比之下，今年半年時間，上市公司買理財的規模已接近去年全年。如果一向購買理財產品偏于保守的上市公司，都開始嘗試投資P2P網貸產品，那么，銀行理財市場的未來將面臨巨大考驗。(徐紹峰)