昨天A股大盤走出過山車行情，上證50指數收盤漲逾1%

昨天A股大盤走出過山車行情，上證50指數收盤漲逾1%，突破3000點大關，再創階段新高。但是上證50龍頭股貴州茅臺卻沖高回落，已連跌四天。

分析稱，由于上證50成份股漲幅過大且標的股太少，后市場內資金很可能更多地向滬深300擴散。按往年經驗，滬深300和上證50成份股或有望于12月期間進行調整，但由于滬深300樣本股更多，調整的絕對數量較大，更受相關機構和投資者關注。

周三兩市呈現寬幅震蕩格局，早盤在權重指數帶動下，滬指震蕩走高;而深市三大股指則表現得較弱，尤其是午后跌幅一度擴大，也拖累了滬指午后一波跳水，好在隨著市場情緒的企穩，最終滬指頑強翻紅，深市三大股指跌幅縮小。

滬深300成近期機構新歡

而作為上證50成份股的領頭羊，貴州茅臺昨天盤中跌近4%，最低至650.5元。至此，該股從11月16日盤中創出719.96元的歷史新高后，已連跌四日，成交也不斷放大。

在近期A股市場，資金正不斷向上證50、滬深300集聚。本周二，滬深50成份股除一只停牌外，其他49只合計成交915億元，占兩市總成交的16.27%;滬深300成份股剔除停牌的剩下285只，合計成交2533億元，占兩市總成交的45.03%。當日有高達44億元主力資金凈流入滬深300個股。

此外，與上周五相比，滬深300和上證50主力期指本周均從貼水轉向升水。“由于滬深300成分股開始受到大資金關注，漲幅更為可觀，預期相當長時間內市場都會延續這一趨勢。”華南地區一位期貨界人士分析。

廣州日報全媒體記者還從多家券商處了解到，滬深300已成近期機構重新聚焦的對象。流動性大(如日均成交額大于3億元)被機構列為選股首要條件。而漲幅太大的，或者跑輸大盤的，也不在機構考慮之中。通常今年累計漲幅在9%到50%之間的，可作為重點關注對象。此外，總市值在200億~3000億元的個股比較適合投資。

當然，最關鍵的還是業績，投資者擇股還要考慮動態市盈率和三季報以及年報業績預告。

滬深300樣本股調整將至

多只次新股、醫藥股概率高

據悉，滬深300指數樣本的常規調整臨近。根據規則，中證指數公司會每年兩次調整滬深300指數成份股，審核工作通常在5月和11月進行，具體實施時間在6月和12月第二個周五的下一個交易日。

中信建投證券表示，從歷史平均數看，新調入的成份股，在調整前20個交易日至調整日的區間內，具有相對穩定的超額收益。不過，近幾期的超額收益稍有下滑。

此外，一些新調入的個股在調整日后也會有所表現。據上證資訊統計，以前一期新調入的個股為例，6月以來，約四成個股震蕩走高。其中，美年健康和片仔癀兩只醫藥股累計漲幅均超15%。

據悉，目前共有7只場內ETF基金掛鉤滬深300指數，規模共計611億元。滬深300指數主要選取滬深兩市規模大、流動性好且最具代表性的股票組成。廣州日報全媒體記者結合滬深300樣本編制、計算細則和券商研報的預測情況，發現調入可能性較大的樣本股大致可以分為兩類。

第一類是滿足一定條件的次新股。不少機構預測，浙商證券、歐派家居、廣州港這類下半年上市的次新股被納入的可能性較大。

另一類則是今年下半年關注度較高、市值較大的藍籌股。在券商對新調入成份股的預測名單中，日均市值、日均成交額均維持在較高水平的績優醫藥生物股占比較多。其中，樂普醫療、愛爾眼科、智飛生物被多個券商提及。

業內資深人士認為，今年下半年，醫藥生物板塊觸底反彈。7月中旬至今，申萬醫藥生物指數持續走高，創年內高位。不少醫藥股也頻頻突破歷史新高，績優醫藥股的日均成交額有所上升，提升了這類個股被納入滬深300指數的可能性。

市場焦點

一邊“補倉+停牌”一邊“增持+回購”

適當關注增持概念股

回避“質押補倉”個股

今年來雖然大藍籌整體向好，但很多中小市值公司股票卻走出下跌行情。眾多股東紛紛出手“自救”，一方面，出手增持或者回購，提振投資者信心。另一方面，有股權質押的個股，趕緊“補貨”或者停牌，防止被爆倉。

21日，多家公司發布增持公告。還有多家公司發布了擬增持計劃或承諾不減持計劃。

這些公司增持的目的都是“基于對公司未來發展前景的信心，以及維護資本市場、公司股價穩定”。

與此同時，股價持續下跌，部分上市公司股東質押的股票再現平倉風險。在此背景下,多家上市公司股東只能補充質押,用以規避股價逼近警戒線,所質押股份遭遇平倉的風險。11月20日晚間,南風股份、紅宇新材、威龍股份、九鼎投資、凱美特氣、真視通等多家公司均發布公告稱,公司股東進行補充質押操作。11月21日，麗鵬股份發布了持股5%以上股東補充質押并展期的公告。

雖然這些公司均沒有說明股東的補充質押原因，但看看股價的表現，大概率的是防止質押爆倉。

一般而言,作為質權人的金融機構都會對質押個股的股價設置預警線與平倉線。目前市場上通用的標準有兩個,當一家上市公司股價連續下跌接近預警線時,金融機構會要求相關股東補倉,這時候進行股權質押的股東才需要采取補充質押等方式,避免所質押的股份遭遇平倉。

中國結算的數據顯示，截至11月10日，滬深兩市共有3375只個股涉及股權質押。

停牌也是股東自救招數。因控股股東部分質押股票觸及平倉線，大東南11月16日宣布停牌。

操作建議：

股民“跟風”要立足基本面

二級市場上，增持回購概念股整體表現較強，多數補倉股權質押的個股卻繼續走低。有分析認為，增持回購和補充股權質押都有可能成為市場關注點，但在目前形勢下，若上市公司基本面優質，增持和回購有望為股價帶來階段性活力，但補充股權質押概念風險依然很高，散戶不宜跟風。

過去每一次重要股東增持或回購熱，幾乎都對市場有積極作用。如2012年8月底寶鋼股份率先宣布50億元回購股份，帶動A股上市公司紛紛宣布回購、增持，滬深300指數在2012年11月底走出階段性底部，隨后開始一輪上漲。又如2014年12月，重要股東增持大幅增加，滬深300指數2015年1月較2014年12月上漲12.03%。

而對上市公司回購，有分析指出，投資者應具體分析，“若是回購后注銷，減少股本，增厚每股收益，這樣的個股值得關注，如果基本面優質甚至可低位買入。但如果是回購來用作股權激勵或者員工持股等，對股本沒有影響，不能成為實質性利好，這類個股不宜追。”一位不愿透露身份的券商投資顧問對廣州日報全媒體記者表示。(張忠安 楊欣)