高企的收益率也反映出房企融資成本的增加

11月份集合信托成立市場趨于回暖，與上個月相比，募集資金規模小幅提升。本月呈現的主要特點是信托資金投向房地產、基礎產業及工商企業領域的平均收益率全面超過“7%”，房地產更是以7.25%的高收益率領銜，也創下了年內房地產信托收益率的新高。

高企的收益率也反映出房企融資成本的增加，也側面能看出房地產市場對資金的需求旺盛，作為重要的融資渠道，信托發揮的市場配資作用愈加明顯。

記者據用益信托數據統計，11月份成立797只集合信托產品，共募集資金1313.46億元，環比增長16.02%，平均收益率為6.66%，整體上，集合信托市場處于回暖狀態。具體來講，就投資領域而言，集合信托市場共成立金融類信托產品322只，募集資金615.83億元，平均收益率為6.26%;成立房地產信托產品145只，募集資金235.63億元，平均收益率為7.25%;成立基礎產業信托產品61只，募集資金69.56億元，平均收益率為7.09%;成立工商企業信托產品80只，募集資金121.50億元，平均收益率為7.03%;成立其他類信托產品187只，募集資金270.94億元，平均收益率為6.69%。

值得注意的是，房地產信托收益率領銜其他產品，為7.25%，也創下今年以來房地產信托收益率的新高。用益信托表示，房地產信托收益率的升高，主要與房市資金面相對趨緊有關。由于此前一系列強監管政策限制了銀行資金的流入，房企融資渠道受限，但市場行情看好，融資需求旺盛，同時債市收緊，房企融資成本上升，此形勢下，信托融資優勢凸顯。

雖然房地產信托收益率創新高，不過，用益信托認為，信托公司房地產業務會有所放緩。今年以來，銀監會陸續出臺多項規定，嚴格監管銀行和信托公司向房地產企業的融資行為。在強調控、嚴監管、融資趨緊下房地產投資將有所放緩，但大幅降低可能性不大，房地產行業仍有結構性機會。因為房地產行業是國民經濟的重要支撐，健康合理的房地產業務有助于國民經濟的持續健康發展。而房地產信托一直以來就是信托公司的主要業務，也是信托業務收入的主要來源，短期內不可能完全萎縮。

有信托研究人士也表示認同此觀點，他表示鑒于銀監會監管力度進一步加強，樓市調控或再度升級，房地產信托市場火熱的行情或將難以為繼，將持續下滑。(記者邢萌)