雖然貴州茅臺創(chuàng)下今年單日跌幅之最，未影響白酒板塊其余走勢

受大盤下挫影響，氣勢如虹的貴州茅臺，昨天早盤低開低走，截至收盤大跌4.2%，創(chuàng)今年單日跌幅之最，總市值跌破8000億元。針對其走勢，機(jī)構(gòu)投資者產(chǎn)生了巨大分歧。記者注意到，最近三個交易日的成交量，接近9月份成交量的一半。

貴州茅臺在披露三季報之后，連續(xù)兩日大漲近15%，其籌碼終于在高位出現(xiàn)松動。昨天該股延續(xù)前兩日的天量，成交額高達(dá)51億，明顯看出機(jī)構(gòu)出現(xiàn)高位拋售，其最新市值退至7814億元。

高位深跌創(chuàng)今年單日之最

昨天該股大跌超4%，創(chuàng)今年單日跌幅之最。

雖然貴州茅臺創(chuàng)下今年單日跌幅之最，但其走勢并未影響白酒板塊其余個股的走勢，該板塊出現(xiàn)分化。沱牌舍得一路震蕩走高，最終封上漲停， 成交量急劇放大，似乎有接班之勢。水井坊、伊力特和古井貢酒均大漲超過3%。

每股突破600元后，貴州茅臺的股價已讓投資者感覺到了“高處不勝寒”;到底是選擇落袋為安還是激流勇進(jìn)，機(jī)構(gòu)投資者出現(xiàn)分歧。

北京青年報記者注意到，其最近三個交易日的成交量之和，已接近9月份成交量的一半。

外資連續(xù)出貨貴州茅臺

市場注意到，上周借助互聯(lián)互通機(jī)制的南下資金累計凈買入港股高達(dá)110.4億港元。與此同時，北上資金凈賣出約27億元，連續(xù)8個交易日小于南下資金規(guī)模，整體呈現(xiàn)“南熱北冷”局面，且南北資金凈買入“剪刀差”擴(kuò)大。

北上資金獲利了結(jié)傾向明顯。成交活躍股數(shù)據(jù)顯示，上周貴州茅臺股價沖高，累計上漲13%收于649.62元/股，而滬股通凈賣出貴州茅臺近7億元。另據(jù)推算，中國平安、云南白藥遭凈賣出規(guī)模居前。27日貴州茅臺被北上資金賣出9.71億元，創(chuàng)其納入滬港通標(biāo)的以來最高紀(jì)錄;凈賣出高達(dá)4.63億元，也創(chuàng)1月后單日最高紀(jì)錄。

北上資金可以說是持續(xù)出手貴州茅臺，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，滬股通北上資金連續(xù)9個交易日凈賣出貴州茅臺，其中20日凈賣出金額高達(dá)4.53億元，創(chuàng)今年春節(jié)以來最高紀(jì)錄。23日，凈賣出金額也高達(dá)1.16億元。今年以來，滬股通北上資金凈買入貴州茅臺263.39億元，賣出金額268.30億元。

滬股通持有貴州茅臺7751萬股，占其A股流通市值6.16%，按當(dāng)前市值計算，約440億元。

國家隊(duì)連續(xù)六個季度減持

據(jù)貴州茅臺三季報顯示，匯金、社?；鸪止刹蛔?，證金公司三季度繼續(xù)減持515萬股，持股比例由二季度末的1.97%下降至1.56%，而香港中央結(jié)算有限公司則增持303萬股，持股比例由6.01%上升至6.25%。此外，在茅臺的前十大流通股東當(dāng)中，減持機(jī)構(gòu)有4家，增持機(jī)構(gòu)2家。

市場注意到，證金2015年三季度開始買入貴州茅臺，持股比例達(dá)2.99%，當(dāng)時貴州茅臺因“牛轉(zhuǎn)熊”影響，股價震蕩走低，均價只有221.84元。證金在這個階段對于貴州茅臺的買入處于低吸狀態(tài)。

自2016年二季度開始，證金就對茅臺走上減持之路，連續(xù)6個季度減持。截至2017年三季度，證金累計減持貴州茅臺1745.14萬股，持股比例下降了1.39%。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，證金公司增減持操作的一個重要邏輯是穩(wěn)定市場，并非因企業(yè)基本面發(fā)生巨大變化，不必把減持看得太過恐怖。

機(jī)構(gòu)仍然看好四季度白酒

北京神農(nóng)投資陳宇近日發(fā)微博看空茅臺，開始從8000億市值的茅臺看極品公司的賣出時機(jī)。

他指出六大理由，一、8000億市值幾乎不可能在十年內(nèi)上漲十倍，因8萬億市值對應(yīng)至少4000億凈利潤，茅臺十年后年可售假設(shè)5萬噸，1瓶酒須凈利4000元。二、今年需求存在強(qiáng)烈的補(bǔ)庫存周期性影響，經(jīng)銷商尤其是個人大量屯貨，價格與供求關(guān)系扭曲。三、反腐繼續(xù)深入，將對白酒行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。四、茅臺主要股東包括國家隊(duì)不斷減持。情緒與走勢符合見頂特征。五、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代制造業(yè)才是中國產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵方向，資本市場的任務(wù)就是支持國家戰(zhàn)略;貴州茅臺顯然不在此列。六、長期看，白酒文化終將被更加多元、全球化的酒文化所取代。

不少券商持續(xù)看好貴州茅臺后市的表現(xiàn)。在最新發(fā)布的研報中，國金證券、安信證券和太平洋證券維持對貴州茅臺買入評級，國泰君安則是增持，招商證券和方正證券強(qiáng)烈買入，多家券商將貴州茅臺目標(biāo)價格調(diào)高至600元上方。也有私募人士認(rèn)為，在貴州茅臺已經(jīng)累積這么多漲幅之后，上漲的空間很有限，對于大資金來說不適宜買入。

星石投資一周前表示四季度依然看好白酒板塊，其認(rèn)為外資“撤出”與股價關(guān)系不大，基本面向好才是基礎(chǔ)。外資的短期流向不影響白酒板塊的長期趨勢，白酒板塊目前基本面向好，具有可持續(xù)投資價值。從長期來看，外資增配A股“長趨勢”已經(jīng)展開，北上資金今年呈現(xiàn)了明顯加速趨勢，截至10月20日，北上資金凈流入飆升到1829.37億元人民幣，超過了2015年和2016年的總和，說明海外投資者對A股的偏好在加強(qiáng)。

文/本報記者 劉慎良

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北京青年報記者了解到，在茅臺機(jī)場24.37億元的總投資中，除去民航發(fā)展基金的補(bǔ)貼、中央預(yù)算內(nèi)補(bǔ)貼等，機(jī)場公司出資建設(shè)費(fèi)用為13億元，其中茅臺集團(tuán)和仁懷市政府投資比例為7:3。因此作為主場的茅臺，在新機(jī)場通航之際可沒少做文章，包括今明兩天乘坐各地航線首個航班來到茅臺機(jī)場的游客都可以獲得一瓶50毫升的茅臺紀(jì)念酒，而且今年內(nèi)從茅臺機(jī)場出港的每位旅客還可以憑登機(jī)牌和身份證優(yōu)先購買兩瓶500ml茅臺酒。對于很多愛酒的人來說，這兩項(xiàng)福利都很吸引人，畢竟現(xiàn)在要想買到茅臺酒都必須 “秒殺”才行。

根據(jù)最新航班安排，今天將首飛北京、天津、西安、?？凇⒊啥肌⒏Ｖ莸矫┡_的航班;明天將首飛上海、鄭州、三亞、長沙、濟(jì)南、貴陽到茅臺的航班，后續(xù)茅臺機(jī)場將逐步開通至國內(nèi)各主要省會城市及重要旅游城市的航線。其中，今天開通的北京到茅臺的航線全程飛行時間是三小時整。“在交通不便的年代，茅臺酒走出去太難了!”對此，貴州仁懷市首任市長譚志勇頗有感觸。他介紹，1972年尼克松訪華時，作為國宴用酒的茅臺酒從茅臺鎮(zhèn)運(yùn)到北京一共用了5天5夜。“從當(dāng)年的5天5夜到如今的3小時，進(jìn)步太大了!”他認(rèn)為茅臺機(jī)場通航對茅臺是件大事，將進(jìn)一步提升茅臺品牌形象，機(jī)場也將成為茅臺酒強(qiáng)化世界形象的重要通道。