近年來,期貨經營機構不斷探索新方法和創新業務模式

近年來,期貨經營機構不斷探索新方法和創新業務模式。

日前，在第十三屆中國(深圳)國際期貨大會期貨經營機構高層論壇上，多位期貨公司的董事長重點探討期貨行業的發展和轉型以及服務實體經濟的成效。

目前創新業務已經撐起了期貨公司創收“半邊天”，業務規模不斷擴大，業務模式逐漸成熟。

期貨行業

新湖期貨董事長馬文勝表示，今年是中國期貨業的轉型年，轉型主要來自以下幾方面：

首先，場內市場的轉型和場外市場的迅速發展。場內市場的轉型主要是指合約和交割體系的設計逐步完善，以及通過一系列的創新手段，使得合約更加貼近市場需求;場外市場則運用場外期權、掉期、基差交易等工具進行業務創新，產生一系列商業模式。比如說保險+期貨、精準對沖基差定價現貨的流轉模式等。

其次，資產管理業務的轉型。特別是資產新規出臺后，一是與各類金融機構合作的資管體系的建立;二是期貨公司主動管理的資管體系的建立。

最后，風險管理業務的轉型。主要是為企業提供個性化和功能化的業務，來完成對企業一對一的服務。

從期貨公司的角度看，中信期貨董事長張皓表示，期貨公司的轉型取得良好成效。以往期貨公司以通道業務為主，具有強周期與收入波動性大的特征，期貨公司的轉型使得公司經營收入穩定性與抗波動性都有相對提高。

在業務轉型過程中，國際化備受期貨行業關注。南華期貨總經理羅旭峰認為，期貨公司的國際化主要是“走出去和引進來”。走出去的過程，中介機構要成為服務于國家戰略的重要抓手，需要為當地中資企業和其他投資者提供風險管理業務。引進來，是希望把國際上的投資者、海外資金引入到國內的市場中，參與到定價過程。

“過去，中資背景的國有企業在海外吃了很多虧。我覺得，期貨經營機構走出去之后，應該為這些中資背景的實體企業提供保駕護航的工具和手段。”羅旭峰表示。

創新業務機遇

據了解，期貨行業的創新主要集中在資產管理與風險管理兩大板塊。張皓表示，目前這兩塊都取得良好成效：一方面，從服務實體企業上看，期貨行業正致力于為中小產業提供專業化服務;另一方面，在服務三農、助力期貨扶貧工作中，期貨公司運用期貨市場特有的風險管理工具為農戶提供專業化服務，得到各方的較好認同。

事實上，目前創新業務已經撐起了期貨公司創收“半邊天”，業務規模不斷擴大，業務模式逐漸成熟。

在創新迅猛發展的同時，永安期貨總經理葛國棟則表示，在新的形勢下，期貨公司風險管理業務機遇和挑戰并存：

首先，在開展風險管理業務的過程中，需求端正在變化。原來是和貿易中間商做生意，現在風險管理的需求向上游集中、向龍頭企業集中、向下游的中小企業集中，這是在風險管理過程中發現的問題。

其次，企業的風險管理從場內向場外轉型，而目前市場提供的都是標準化產品。實際上，生產型企業以及產業鏈上下游企業對產品個性化的需求很大，作為期貨公司，其風險管理子公司應該提供更多的個性化的需求，為實體經濟服務。

在此背景下，葛國棟認為，期貨公司在產業風險管理上應該提升自我風險管理能力，加強投研能力的建設，幫助企業解決風險管理需求。

宏源期貨董事長王化棟說，在資產管理業務的創新中，近年來明顯感覺到在期貨公司形成了諸多特色產品，比如說期貨公司在利用量化、對沖、FOF(基金中的基金)等金融工具方面比較專業且很成功。

同時，王化棟也表示，期貨公司目前面臨最大的困惑，是客戶個性化需求與期貨公司資本能力不相配的矛盾，期貨公司融資渠道是否能夠更靈活也是未來期貨市場深化的突破口。

雖然，期貨行業在轉型過程中，迎來了良好發展機遇，但同時也面臨一系列困難和挑戰。

張皓表示，無論是子公司的風險做市、場外期權，各類資產交易、大類資產配置，人才培養、能力和隊伍的建設也面臨困難和挑戰。(記者 陳冬生 許孝如)