2017年中國股票市場呈現(xiàn)“穩(wěn)定、開放、分化”的特點

“2017年的經(jīng)濟增長預測是6.8%左右，繼續(xù)保持在中高速的適當?shù)慕?jīng)濟增長區(qū)間。”12月20日，在中國社會科學院經(jīng)濟學部、中國社會科學院科研局、中國社會科學院數(shù)量經(jīng)濟與技術經(jīng)濟研究所與社會科學文獻出版社共同舉辦的“2018年《經(jīng)濟藍皮書》發(fā)布暨中國經(jīng)濟形勢報告會”上，中國社會科學院數(shù)量與經(jīng)濟技術研究所研究員婁峰做主題報告時如是表示。

婁峰從五方面對2017年中國的經(jīng)濟形勢進行了分析：一是中國經(jīng)濟增長穩(wěn)中略升、需求結(jié)構(gòu)改善。二是固定資產(chǎn)投資增速下滑。民間投資積極性不高，投資結(jié)構(gòu)分化。三是居民收入穩(wěn)定增長，城鄉(xiāng)差距進一步縮小。四是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，三產(chǎn)貢獻突出。五是國際收支基本平衡，但外匯儲備持續(xù)減少，人民幣貶值壓力增加。

藍皮書認為，預計2017年中國經(jīng)濟增長6.8%左右，增速比上年增加0.1個百分點，實現(xiàn)年初預期6.5%至7.0%的經(jīng)濟增長目標，繼續(xù)保持在中高速適當?shù)慕?jīng)濟增長區(qū)間。預測2018年我國的經(jīng)濟增速在6.7%左右，比上年略微減少0.1個百分點。

針對財政政策，婁峰建議以稅制改革為重點促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。他認為，一方面是推進稅制改革，降低宏觀稅負。這里的“宏觀稅負”是指要清理和整頓各種非稅費用，“我們的費過高了”;另一方面要采取多種措施促進財政政策的積極有效，具體而言，“適當提高赤字率，提高財政支出規(guī)模;提高資金使用效率，增強財政政策有效性;合理利用稅收、社會保障、轉(zhuǎn)移支付手段進一步完善我國的財政收入再分配效應”。對貨幣政策，婁峰提出，一是堅持貨幣政策穩(wěn)健性，加強貨幣政策目標和操作彈性，保持流動性合理增長和預期穩(wěn)定;二是創(chuàng)新金融調(diào)控差別化方式，不能一刀切，要發(fā)揮宏觀審慎管理結(jié)構(gòu)和引導作用，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級;三是完善金融市場基準價格機制，優(yōu)化金融市場價格功能和社會融資成本。

對于國內(nèi)A股市場，藍皮書認為，2017年中國股票市場呈現(xiàn)“穩(wěn)定、開放、分化”的特點，而且，這三個特點相輔相成。穩(wěn)定的基礎、開放的趨勢和分化的表現(xiàn)共同構(gòu)成了2017年中國股票市場的主要特點。而2018年是中國改革開放40周年，中國股票市場正站在新的歷史起點上，2018年中國股票市場的結(jié)構(gòu)性機會將比2017年更多。具體而言，藍皮書認為，A股市場價值投資的主線不會改變，2017年“穩(wěn)中有升”的“慢牛”行情將會在2018年延續(xù)，股票市場的價值中樞隨著經(jīng)濟形勢的逐步轉(zhuǎn)好而穩(wěn)步提升，預計在3200點至3700點的范圍內(nèi)波動，消費結(jié)構(gòu)的升級、環(huán)保力度的加大以及新興產(chǎn)業(yè)的騰飛將會帶來更多的結(jié)構(gòu)性機會。